作为新能源的其中一种，光伏行业今年迎来装机热潮，其中尤以分布式光伏发展迅猛。2017年1-9月，分布式光伏新增15.30GW，同比增长4倍，占新增装机的比例为35.58%。A股市场上，以隆基股份、阳光电源、正泰电器为代表的光伏产业链个股，迎来久违的趋势性上涨行情。更多低位个股，有望在国内光伏新增装机向中东部转移带来的高景气中分享盛宴，迎来补涨。经历过早期的投资泡沫破灭后，2013年开始，光伏行业筑底回升；今年，随着分布式光伏装机成本的显著下降和上网变现方式日趋灵活，光伏行业“第二春”。 光伏，是太阳能光伏发电系统的简称，是一种利用太阳能电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统，分为集中式和分布式。分布式光伏是未来能源互联网的重要组成部分，也是新能源汽车中“新能源”的重要源头之一。可以预期，硅晶原材料生产、硅片生产、电池制造、光伏玻璃生产、组建、光伏发电系统等光伏产业链上下游公司，将持续受益光伏行业的第二次、也是基础更牢固的一次高速增长。根据国家电网统计数据，2015年居民分布式光伏新增并网2万户，2016年新增并网15万户，2017年新增并网户数有望达到40万户。不过，光伏发电占比仍显著低于国家规划水平，未来仍有巨大发展空间。 光伏行业的高增长，已经表现在部分有代表性上市公司的财报上。据联讯证券统计，20家市值较高的光伏企业，2017年第三季度实现营业收入289亿元，同比增长49.41%，实现归母净利润23.48亿元，同比增长100.71%。其中，阳光电源净利润大增431%，隆基股份净利润同比翻番。 目前，A股光伏行业的龙头公司股价已经有了相对可观涨幅。与芯片、5G、人工智能等科技类领域龙头个股类似，目前光伏领域已经跑出多只趋势牛股，如隆基股份、通威股份、正泰电器、阳光电源等。这些个股在各自子行业里拥有技术领先优势，且业绩优良。隆基股份是单晶硅领域的龙头公司，市值接近800亿元，由于业绩爆发，在大涨后估值也仅26倍；通威股份则是晶硅电池领域的龙头，市值482亿元，业绩连续三年高增长，致力于打造世界级的清洁能源企业；正泰电器则拥有地区性的渠道优势，并在光伏组件等领域具有强大的盈利能力，市值682亿元；阳光电源县区级经销网络完备，市值302亿元。 可以看出，细分领域大市值公司已经被市场所认可。但是，A股光伏板块整体涨幅仍大幅落后于股指，有较强的补涨需求。根据同花顺IFind数据，2016年11月14日至2017年11月10日，A股的光伏概念股（共109只）下跌10.23%，同期沪深300指数上涨19.87%。光伏概念股整体表现大幅落后于沪深300指数。光伏细分领域的龙头公司，尤其是大市值公司，如果股价涨幅不大，值得高度关注。 根据同花顺iFind统计，109家光伏概念公司中，市值排名前十的依次是：比亚迪、三安光电、隆基股份、正泰电器、汇川技术、中国动力、通威股份、中天科技、特变电工、三花智控。 当然，“以大为美”虽然已被资金广泛认同，但一些小市值、低位个股有望成为后续补涨的主要标的，前提是，上述白马股能继续保持趋势性上涨，或者维持盘整。综合考虑基本面相对较好、市值不能太小和技术走势等因素，据笔者不完全统计，这些个股包括京运通、林洋能源、太阳能、金辰股份、清源股份、爱康科技、协鑫集成、精工科技、天龙光电、天通股份、福斯特等。 如果从更高层面看，光伏仅是新能源的一个小分支，风电、核电、水电等今年以来受益于国家政策推动，相关龙头公司大部分均有不错的表现，如此前股性不够活跃的风电龙头金风科技，近期就了一波价值回归行情。从这个角度发散，A股市场的资金关注焦点，已经从锂电池转移到新能源汽车本身，再从新能源汽车转移到新能源本身。资金关注的格局在逐步扩大、发酵。这一方面印证了当前A股活跃度在上升，另一方面也给投资者了未来的关注方向。 此外，从新能源领域扩散思维，能源互联网行业未来也大概率会受到资金关注。能源互联网是新的工业的重要载体，在此领域，中国与世界同步发展。随着光伏、风电等细分行业的突破式发展，中国在这一领域发展值得期待，而相关的上市公司也将迎来历史机遇。 推荐：
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